स्रोत जटिलताओं पर कर कटौती और छोटे बॉन्ड निवेशकों पर उनका प्रभाव

टीडीएस एक ऐसी प्रणाली है जो आय वितरण के स्रोत पर कर एकत्र करती है। बॉन्ड के संदर्भ में, इसका मतलब है कि कूपन का भुगतान करने वाली इकाई कर के रूप में 10% कटौती करती है और इसे सरकार के साथ जमा करती है। हालांकि यह सीधा लगता है, कई अस्पष्ट मुद्दे हैं कि टीडीएस कैसे बॉन्ड पर लागू होता है – विशेष रूप से माध्यमिक बाजार लेनदेन में।

जब कूपन भुगतान तिथियों के बीच बांड का कारोबार किया जाता है, तो खरीदार विक्रेता को अर्जित ब्याज के लिए क्षतिपूर्ति करता है। हालांकि, जब कूपन का भुगतान किया जाता है, तो नए खरीदार को अवधि के लिए पूरी राशि प्राप्त होती है, जिसमें 10% टीडी पूरी राशि पर कटौती की जाती है।

खरीदार को प्रभावी रूप से पूरे कूपन पर कर लगाया जाता है, भले ही ब्याज का एक हिस्सा उस अवधि से संबंधित हो जब बांड पिछले मालिक द्वारा आयोजित किया गया था। यह नकदी प्रवाह में एक विसंगति का कारण बनता है और शुरू में प्रत्याशित उपज या रिटर्न को नष्ट कर सकता है।

खुदरा निवेशक कैसे प्रभावित होते हैं?

छोटे या खुदरा निवेशक अक्सर अनुमानित रिटर्न अर्जित करने के लिए बॉन्ड में निवेश करते हैं। टीडीएस नकदी प्रवाह को बाधित करके और फाइलिंग आवश्यकताओं को जटिल करके उन्हें प्रभावित करता है क्योंकि अत्यधिक टीडीएस कटौती को रिफंड का दावा करने की आवश्यकता होती है।

महत्वपूर्ण चुनौतियों में से एक फॉर्म 26 एएस में कूपन ब्याज का प्रतिबिंब है, जो टीडी के आसपास की जटिलताओं को कम करता है। निवेशकों ने बताया है कि पूरे कूपन राशि को फॉर्म 26 एएएस में “ब्याज भुगतान” के रूप में दिखाया गया है, हालांकि इस ब्याज के एक हिस्से को पहले से ही माध्यमिक बाजार में खरीद के समय अर्जित ब्याज के रूप में मुआवजा दिया गया था।

एआईएस (वार्षिक सूचना विवरण) में यह गलत बयानी अतिरिक्त बाधाएं पैदा करती है। अपने कर रिटर्न दाखिल करते समय, निवेशकों को इन विसंगतियों को समेटना चाहिए, अक्सर कर मूल्यांकन प्रक्रिया के दौरान अतिरिक्त जांच के लिए अग्रणी, उन्हें स्पष्टीकरण या सहायक दस्तावेज प्रदान करने की आवश्यकता होती है।

ऐसी स्थितियां निवेशकों को उन आय पर कर का भुगतान करने के लिए मजबूर कर सकती हैं जिन्हें खरीद प्रक्रिया के दौरान पहले से ही समायोजित और कर लगाया गया है। यह मुद्दा छोटे और खुदरा निवेशकों को प्रभावित करता है, जिनके पास इन जटिलताओं को नेविगेट करने के लिए संसाधनों या विशेषज्ञता की कमी हो सकती है, जिससे निवेश विकल्प के रूप में बांड की अपील को कम किया जा सकता है।

जैसा कि टीडीएस कूपन और मूल्य गणना को जटिल करता है, यह छोटे निवेशकों को द्वितीयक बाजार में व्यापार से सावधान कर सकता है। यह बॉन्ड बाजार में तरलता को कम कर सकता है, जिससे आसानी से पारंपरिक निवेश के रूप में बॉन्ड के आकर्षण को कम किया जा सकता है।

वरिष्ठ नागरिकों के लिए विशेष चुनौतियां

उन वरिष्ठ नागरिकों के लिए जो आमतौर पर नियमित ब्याज या कूपन आय पर निर्भर करते हैं, टीडीएस नियम अतिरिक्त बाधा दौड़ते हैं:

· फॉर्म 15 जी/15 एच छूट: वरिष्ठ नागरिक फॉर्म 15 जी/15 एच जमा करके टीडीएस से बच सकते हैं, लेकिन प्रक्रिया हमेशा निर्बाध नहीं होती है। गलतियों, देरी, या उचित मार्गदर्शन की कमी से अनजाने में कटौती हो सकती है।

· जीवित खर्चों के लिए कूपन पर निर्भरता: वरिष्ठ नागरिक अक्सर दिन-प्रतिदिन के खर्चों को पूरा करने के लिए कूपन आय का उपयोग करते हैं। यदि टीडीएस को अप्रत्याशित रूप से काट दिया जाता है, तो उन्हें अपने अल्पकालिक नकदी प्रवाह और समग्र वित्तीय नियोजन को निर्धारित करने के लिए इंतजार करना होगा।

संभावित उपचार

1। सूचीबद्ध बॉन्ड पर टीडीएस पर पुनर्विचार: कूपन भुगतान पर टीडीएस का एक रोलबैक या पुनर्गणना अप्रत्याशितता को दूर कर सकता है जो छोटे निवेशकों का सामना करते हैं। यह रिफंड और थकाऊ कर प्रक्रियाओं से जुड़े प्रशासनिक बोझ को समाप्त कर देगा।

2। स्पष्ट दिशानिर्देश और निवेशक शिक्षा: सरकार और नियामक निकाय इस बात पर विस्तृत दिशानिर्देश जारी कर सकते हैं कि टीडीएस को माध्यमिक बाजार लेनदेन में कैसे लागू किया जाना चाहिए, विशेष रूप से स्पष्ट करते हुए कि कैसे अर्जित ब्याज का इलाज किया जाना चाहिए।

3। बेहतर छूट फाइलिंग प्रक्रिया: छूट के लिए पात्र उन लोगों के लिए (फॉर्म 15 जी/15 एच), एक केंद्रीकृत ऑनलाइन बनाने के लिए, उपयोगकर्ता के अनुकूल प्रक्रिया में त्रुटियों को काफी कम किया जा सकता है। यह सुनिश्चित करने में मदद करेगा कि कर की सही मात्रा में कटौती की जाती है, या पहली जगह में कटौती नहीं की जाती है।

4। व्यापक खुदरा भागीदारी को प्रोत्साहित करें: एक सरलीकृत कर ढांचा निवेशक के विश्वास को प्रोत्साहित कर सकता है और बाजार को गहरा कर सकता है।

सूचीबद्ध बॉन्ड के लिए टीडीएस की शुरूआत संपत्ति वर्गों में नियमों को बराबर करने के लिए थी। फिक्स्ड-इनकम निवेश नकदी प्रवाह के लिए बहुत संवेदनशील है और इक्विटी के विपरीत, कम-अस्थिरता नियमित रिटर्न के लिए है। इसलिए, कराधान को परिसंपत्ति वर्ग के रूप में अच्छी तरह से संज्ञानात्मक होना चाहिए।

सूचीबद्ध बॉन्ड कूपन पर 10% टीडीएस, हालांकि कर अनुपालन के लिए अच्छी तरह से इरादे से, जटिलता को जोड़ा गया है जो छोटे बॉन्ड निवेशकों को प्रभावित करता है। द्वितीयक बाजार लेनदेन के लिए इन नियमों को फिर से देखना और छूट प्रक्रियाओं को सरल बनाने से भारत के बॉन्ड बाजार के विकास का समर्थन करते हुए छोटे निवेशकों के लिए अधिक समावेशी वातावरण बढ़ावा मिलेगा।

विशाल गोयनका IndiaBonds.com के सह-संस्थापक हैं